Guest peter.p

werden erst alle values gegrept und danach nach dem string gesucht ?

Nein.

Das sind zwei in einandergeschachtelte grep-Schleifen.
Das äußere grep geht alle Hashes aus Deiner Liste durch. Als Filter-Bedingung nutzt es das Ergebins des inneren greps, dass alle Werte des aktuellen Hashes durchgeht und schaut, ob einer matched.

Guest peter.p

wie könnte man es in 2 grep befehle auseinanderbauen ?

Gar nicht - jedenfalls nicht sinnvoll.
Das innere grep mußt Du bei diesem Ansatz auf jeden Fall für jeden Hash einmal ausführen.